近日，上交所公布对海通证券予以监管警示的决定。

(资料图片)

在上交所对海通证券保荐的3个IPO进行督导后，其均撤销了该项目。

近段时间，海通证券撤单数量高居行业前列，“一查就撤”问题缠身，还频频收到罚单，曾经风光无两的头部券商，掉队了？

多次“一查就撤”，海通证券被警示

6月16日，上交所公告显示，海通证券作为河南惠强新能源材料科技股份有限公司、明峰医疗系统股份有限公司、上海治臻新能源股份有限公司申请首发上市项目的保荐人，存在保荐核查工作履职尽责不到位情形。

公告指出，海通证券的保荐核查工作履职尽责不到位，存在对重要审核问询问题选择性漏答，对发行人的收入确认、存货、采购成本、资金流水和研发费用等核查不到位等违规情形。

比方说，在惠强新材的保荐项目中，上交所在对惠强新材的首轮问询中提到，要求说明通过分立、调整子公司架构再转让给实际控制人的原因。

但惠强新材未按照问询问题要求进行回复，漏答了相关子公司转让给实际控制人的原因。

作为保荐人的海通证券，本应对惠强新材作出的解释说明进行核查，最终却仅对转让程序的合规性以及转让价格的合理性、公允性发表肯定意见。

此外，上交所还指出，海通证券在保荐业务内部质量控制存在薄弱环节。

上交所在对上述3个项目发出《保荐业务现场督导通知书》后，实施现场督导前，海通证券均撤销了项目保荐。

上交所认为，这一定程度上反映出海通证券对发行人经营状况及其面临风险和问题的相关尽职调查工作不够充分，项目申报准备工作不够扎实等。

全面注册制大背景下，券商作为资本市场的“守门人”，是资本市场核查验证、专业把关的首道防线，肩上的责任是重中之重。作为中介机构，券商必须要把好项目“遴选关”重要责任，勤勉尽责，诚实守信，这也是券商的立身之本。

一旦中介机构大面积失职渎职，沦为上市公司实际控制人的“合谋者”、金融机构监守自盗的“放风者”，就将成为信息披露监管的最大障碍和资本市场改革发展的掣肘。

年内撤单9家IPO，行业居首

实际上，刚收到警示的海通证券，IPO撤回数量近年来一直位居行业前列。

截至6月20日，海通证券今年以来保荐IPO数量为100家，主动撤回项目数量为9家，撤否率为9%，撤回项目数量高居行业第一。

2022年，海通证券撤回16家IPO项目，撤否率达到11.1%，在头部券商中位列第一。

并且，即便是海通证券保荐成功的项目，也让投资者一言难尽，部分公司上市至今仍处于破发状态。

据wind显示，自2022年以来，海通证券成功保荐上市的IPO项目合计41个，在行业中排名第三。

截至6月20日，这些公司中有12家的股价自上市以来涨幅为负数，占比近1/3。其中，有8家属于科创板，3家来自创业板，1家来自北交所。

跌得最惨的，是翱捷科技。该公司成立于2015年，曾在2022年初头顶“基带芯片第一股”的光环上市，发行总募资68.83亿元，截至目前，其近三年累计亏损超30亿元。

业绩下滑、罚单数量第一，海通证券掉队了？

作为国内成立最早的大型券商之一，海通证券的综合实力在行业位列前茅，在2022年之前，海通证券的营收和净利润，几乎稳居前三。

但2022年之后，海通证券业绩增速下滑明显。财报数据显示，2022年其营收约260亿元，同比下降近4成；归母净利润约66亿元，接近腰斩，一度跌出“百亿净利”阵营。

图源：公司年报

今年一季度，海通证券整体业绩有所回暖，但投行业务收入仅9.06亿元，同比减少49.11%，营收占比下滑10.63%。

同花顺数据显示，2023年一季度，海通证券股债承销规模市场份额1.11%，同比下滑0.55个百分点；其中，IPO、债券承销规模市场份额分别同比下降0.26个百分点和0.46个百分点。

在业绩掉队之余，海通证券还落选监管白名单，频频收到罚单。

2021年，第三方平台易董统计数据显示，当年全年监管对75家券商共开出266张罚单。其中，海通证券领到的张数最多，高达19张，其中有18张罚单指向投行违规。

2022年初，全国股转公司发布的2021年度证券公司执业质量评价结果数据里，海通证券合规质量扣分达到18.33分，是当年券商里被扣最多的。

2022年3月，海通证券保荐的深圳新星可转债项目，因为在发行上市当年营业利润同比下滑50%以上，为此证监会对海通保代王行健、张恒作出3个月内不受理行政许可的处罚措施。

2022年8月，因涉华晨集团公司债违规承销，海通证券当时的项目负责人杨若冰收到了辽宁证监局的警示函。

2022年11月，海通证券连续七次落选监管“白名单”，并成为头部券商里面唯一被归为B类评级的。

公开资料显示，只有被纳入白名单的券商才能享有取消部分监管意见书要求、简化工作流程等“优待”，且创新试点业务的券商需要从白名单里产生。显然，海通证券不在受惠范围里。这意味着它的业务创新发展将会受到制约。

结语

随着全面注册制改革的深化，从“受理即担责”到“申报即担责”，监管进一步明确了中介机构的责任，对保荐机构的行业研究、价值发现、质量控制等综合能力提出了更高的要求。

在这种对执业水平有严格要求的当下，海通证券作为头部券商却频陷争议，投行业务也有掉队之嫌，或是时候加强业务内控建设，以实现服务资本市场高质量发展。

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