破产重组后，如今的越秀辉山成色几何？

(相关资料图)

近日，据国家市场监督管理总局特殊食品信息查询平台显示，辉山奶粉旗下三款婴幼儿配方奶粉——玛瑞、启晨、星恩均通过了“新国标”注册。

今年2月，在首届娟姗奶粉节暨辉山奶粉品牌战略发布会上，越秀集团董事长张招兴表示，越秀集团提出了高质量迈向世界500强的战略目标，其中集团的食品板块承载着重要发展责任，作为食品板块成熟核心业务之一的乳业业务将起到战略支撑作用。为此，张招兴再次提到2025年越秀辉山要达到销售收入超100亿元、利润达30亿元的发展目标。

新国标注册的通过，能助力越秀辉山实现百亿目标吗？

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百亿目标难实现

营收超百亿，这也就意味着越秀辉山在2025年一举超越三元股份、澳优乳业、妙可蓝多等一众乳企，跻身国内乳业板块前10强。如此高的目标，对越秀辉山来说难度可谓不小。

对比行业头部公司，2014年，飞鹤营收35.83亿元，至2018年实现103.92亿元营收，历时5年。新乳业由2015年的39.15亿元营收至突破百亿，历时8年。

值得注意的是，澳优历时6年，由2016年的27.4亿元营收增至88.73亿元，至今也未突破百亿。广州乳企燕塘乳业上市10年，营收至今未突破20亿元。

而越秀辉山要用三年时间实现百亿元营收，可见难度之大。

越秀辉山的百亿目标在业内看来实现的可能性并不高。“实现百亿目标，对越秀辉山来说难度很大。”高级乳业分析师宋亮表示。

在乳业资深专家王丁棉看来，越秀辉山的百亿目标仅是梦想中的一个目标。

香颂资本董事沈萌对大望财讯表示，婚育率下降叠加人口减少，对奶粉的需求基础形成冲击，加剧奶粉行业的竞争强度，对于目前的所有企业都将不得不通过加大研发创新保证自己继续留在舞台上，至于越秀集团负责人表示的发展目标，目前基本看不出实现的可行性基础。

百亿元营收目标，并非张招兴首次提出。

在越秀辉山重组一周年的总结大会中，张招兴就曾提出，将以2025年实现销售收入超百亿为目标，推动婴幼儿奶粉等核心业务发展，开启全国战略布局，并“适时筹划上市”。

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破产重组

公开资料显示，辉山乳业的品牌历史可追溯到1951年，其前身是沈阳乳业。2013年9月27日，中国辉山乳业控股有限公司在香港主板上市，发行股票约37.88亿股，每股发行价港币2.67元，共募集资金约101.13亿港元。上市首日，辉山乳业的市值就直逼400亿港元，跻身中国乳业境外上市公司市值前三甲。

在此之后，辉山乳业的日子却并不好过了。

2016年12月，知名做空机构浑水先后两次两次做空辉山乳业，直指公司发布虚假财务报表，夸大产奶量，编造“苜蓿自给自足”谎言，公司价值接近于零。同时质疑公司董事长杨凯有可能挪用公司至少1.5亿元资产，真实数字或更大。辉山乳业当时对此回击称，浑水之举意在从证券价格下跌中获利。

不过，两份做空的报告并未大幅影响辉山乳业股价。

2017年3月，辉山乳业爆发债务危机，当年3月24日股价盘中大幅跳水，截至收盘暴跌85%，市值蒸发322亿港元。“公司股价暴跌我一点准备都没有。”辉山乳业暴跌当天，彼时担任辉山乳业的董事长杨凯对媒体回应。

据悉，辉山乳业暴跌的导火索是因公司遭中行审计发现，账上30亿资金被转出投资沈阳房产，资金无法收回。

面对如此危机，辉山乳业董事会成员却纷纷“出逃”。同年3月21日，辉山乳业发布公告称，杨凯一致行动人、辉山乳业执行董事、副总裁葛坤休假，并自此“失联”。

2018年5月，沈阳市中级人民法院受理辉山乳业集团108家系列企业重整案。截至2018年6月25日，辉山乳业集团系列83家企业经管理人初步审查确认的债权总额约233.25亿元。

作为曾经的“东北第一液奶品牌”，辉山乳业资产曾一度吸引优然牧业、新希望集团等产业资本竞购，最终花落来自广州的越秀集团。

官网显示，越秀集团于1985年在香港成立。经过三十八年的改革发展，越秀集团已形成以金融、房地产、交通基建、现代农业为核心产业，造纸等传统产业和未来可能进入的战略性新兴产业在内的“4+X”现代产业体系。

越秀集团在接手辉山乳业后，便开始了一系列整改。

据辉山乳业公众号显示，2022年越秀辉山完成6座牧场续建，奶牛总存栏量12.1万头，牛群结构持续优化；液奶业务中、高端毛利产品营收同比提升，奶粉业务实现4亿元的销售目标。

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产品质量遭质疑

辉山乳业此前曾卷入“毒奶”风波中。

2015年7月30日，河北省秦皇岛市食品和市场监督管理局在乳制品质量安全抽检中，发现辽宁辉山乳业的高钙牛奶检出硫氰酸钠，数值高达15.20mg/kg(最高限定值≤10.0 mg/kg)。随后9月18日对辉山乳业该产品要求下架。

据了解，硫氰酸钠是毒害品，少量食入就会对人体造成极大伤害，国家禁止在牛奶中人为添加硫氰酸钠。

随后，河北省食药局又对市场销售的标称辉山乳业集团生产的其他7批次液态乳产品进行了应急抽样检验，7批次产品检验结果在2.7-4.2mg/kg之间。检验结果合格。

河北省食药局称，鉴于牛乳中本身存在一定的硫氰酸钠本底值，且国际食品法典委员会(CAC)规定生乳中允许添加硫氰酸钠的限量值为14mg/kg，结合应急抽样检验结果，经再次组织专家研判，认为此前发布的15.2mg/kg检出值对消费者的健康风险低。考虑上述因素，我局决定撤销9月24日发布的该期食品销售安全警示。

虽然“毒奶”风波已经过去，但辉山乳业的食品安全似乎并没有得到消费者的认可。

在京东的辉山牛奶旗舰店中，大望财讯发现有许多消费者反应该该品牌旗下产品变质、漏发产品、包装简陋、口感不佳等问题。

以该店销量较好的辉山纯牛奶为例，在评价中消费者多次提到产品变质的问题，其中有消费者表示：“这牛奶不好喝，喝完拉肚子，换一个人喝还是拉肚子。”另一位消费者则表示，牛奶外包装完好，里面却馊了，网购多次第一次遇到！

在黑猫投诉平台中，有消费者称，在辉山玛瑞2段的奶粉中发现有异物，辉山公司态度强硬不同意赔偿。

而这并非个例，有多数消费者表示辉山的产品中出现了异物，其中一位消费者称：“昨天在超市里买的辉山益生菌酸奶，产品还在保质期内，今天喝了几口，发现酸奶里有一大块黑色异物，喝完之后肠胃不适，上吐下泻。”

值得注意的是，有不少消费者反应了在饮用辉山乳业的产品后出现了身体不适的情况。

食品安全是企业发展的命脉，在食品安全都无法保证的前提下，越秀辉山的百亿目标该如何实现？

内容来源：大望财讯

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